在當下光伏技術迭代的關鍵期，龍頭企業的一舉一動都引發市場關注。

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隆基綠能公告新項目

3月13日晚間，隆基綠能發布公告稱，擬投資77.77億元建設鄂爾多斯年產30GW高效單晶電池項目。本項目將導入公司研發的高效N型TOPCon電池技術，量產電池轉換效率將達25%以上。

隆基綠能方面預計，該項目建成達產后，預計實現年均營業收入179.9億元，年均凈利潤29.22億元。根據隆基綠能此前公布的業績預告顯示，其2022年預計實現歸母凈利潤145億元到155億元。

除此之外，隆基綠能還披露了另一項投資。公告顯示，隆基綠能子公司擬以40億元設立全資子公司隆基綠能光伏科技(西咸新區)有限公司。

在今年1月17日公司曾在西安簽訂《投資合作協議》，確定在陜西省西咸新區投資建設年產100GW單晶切片項目及年產50GW單晶電池項目。而此次設立的子公司西咸新區即為實施主體。

不過，對于這一投資，隆基綠能方面并未指明技術路線。在近期機構調研中，公司方面稱，截至目前，公司尚未確定西咸50GW電池技術路線，后續產能擴張的技術路線將根據公司研發成果而定。

而隆基綠能此次公告最受關注的點在于隆基選擇了TOPCon技術路線。在隆基綠能明確應用TOPCon技術后，公司將進入多種電池技術路線并行的階段，分別是PERC、HPBC以及TOPCon。

此外，隆基綠能本次公告的一個關鍵信息是，TOPCon技術將用于地面電站，而公司去年11月發布的HPBC技術則主要用于分布式場景需求。當隆基發布HPBC技術后，市場一直關注公司將采用哪種技術應用于地面電站市場。

光伏板塊集體殺跌

不過，有些尷尬的是，在隆基綠能的公告了新項目后，今日光伏設備板塊卻集體大跌。截止發稿，固德威跌超13%、陽光電源跌近8 %、隆基綠能跌超2%。

坦承的說，光伏今日的下跌和隆基關系不大。這是因為在2月底的投資者關系活動記錄表中，隆基綠能就已經明確其鄂爾多斯電池項目將采取N型技術中的TOPCon技術。

而光伏今天大跌的原因，首先是因為當前市場風格屬于結構性行情。中字頭、數字經濟成了市場炒作的主線，而許多中字頭都是大塊頭，這對市場資金有了一定的壓力，不排除有資金從光伏等成長賽道切入中字頭板塊中。

其次從整個行業來說，有觀點擔憂光伏板塊擴產過快，有產能過剩的隱憂。二級市場是對情緒反應最敏感的，這種悲觀情緒也就率先傳遞到了A股市場。從年后的板塊走勢來看，光伏板塊整體不慍不火，更有個股開始逆勢下跌。

最后硅谷銀行事件導致市場資金風險偏好降低，資金涌入避險板塊，這從近日黃金板塊的行情中就可見一斑。

成本和轉換效率是光伏永恒的主題

不過，造成A股某個板塊短期漲跌的原因有很多，比起這個，隆基選擇TOPcon這一技術路線本身更值得關注。

光伏發電，就是將光能轉化為電能，光電轉化效率是衡量電池將光能轉化為電能的能力。

因此，光電轉換效率是最核心的技術指標，光伏歷次技術迭代的路徑皆是提升光電轉換效率，光電轉化效率的提升，帶來了肉眼可見的成本下降 。

根據CPIA數據，光電轉化效率每提升1%，對應度電成本下降5%-7%。

現階段，PERC技術理想條件下最高效率為24.5%，已經面臨天花板，未來，TOPCon電池理想條件下最高效率為27.5%；HJT電池效率上限為28.2%-28.7%，鈣鈦礦雙結疊層，理論轉換效率為43%，三疊層電池理論效率可達50%以上。

考慮到裝機規模動輒GW、MW，技術迭代帶來的成本優勢無疑是巨大的。

隨著市場主流的PERC技術逐漸接近效率極限，光伏行業開始紛紛布局下一代技術。N型技術屬于下一代光伏技術發展方向，主要分為TOPCon、異質結、IBC等技術路線。

目前業內討論最多的為TOPCon和異質結技術。由于TOPCon可以與PERC產線實現更好地兼容，且電池生產成本更低，商業可行性更高，TOPCon技術開始逐漸脫穎而出。

在成本端，TOPCon電池已下降至0.26-0.27元/W，已經接近P型電池的0.2元/W的成本。同時由于TOPCon電池在產線上與PERC電池有一定兼容性，電池片原有廠商在設備投入上不超過2億元/GW，但同樣規模的HJT設備投資卻至少在3億元以上；此外，HJT電池銀漿耗量較高以及對金屬銦有特殊需求，甚至良率等問題都制約了HJT技術的發展。

因此今年被視為N型電池量產爆發元年，眾多投資主體涌入，產能持續擴張。有機構統計，目前披露的N型TOPCon在建及規劃項目超過250GW，其中包括中來股份、天合光能、鈞達股份等主流廠商，也有著仕凈科技、明牌珠寶、皇氏集團等新興跨界玩家。

最后隆基綠能量產TOPCon也有市場因素考量，在隆基之前，組件出貨量排名前四的廠商中，其他三家均選擇了在現階段押注TOPCon技術；相比過去的P型PERC技術，以TOPCon為代表的新的N型技術已經逐漸獲得市場青睞。此時，隆基有必要采取行動。

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