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3月16日，中國銀行漲超4%，股價創逾五年以來新高，中信銀行漲3.5%，長沙銀行、郵儲銀行、農業銀行等集體上揚。

根據財信證券相關研報，央行發布 2 月金融統計數據報告。人民幣貸款余額221.56萬億元，同比增長 11.6%，增速比上月末高 0.3pct.，比上年同期高 0.1pct.。 2 月人民幣貸款增加 1.81 萬億元，同比多增 5800 億元。人民幣存款余額268.2 萬億元，同比增長 12.4%，增速較上年同期高 2.59pct.。 2 月人民幣存款增加 2.81 萬億元，同比多增 2700 億元。

企業部門持續擴張，居民部門小幅改善。企業中長貸仍是主力， 一方面受益于穩增長政策持續發力，政策性開發性金融工具，帶動基建、制造業領域的信貸投放；另一方面， PMI 已連續兩個月在 50%“榮枯線”以上，企業預期回升，短期資金需求上行。 居民貸款結束了 15 個月的同比少增， 一方面受春節錯位低基數的影響，另一方面居民短貸拉動效應明顯。住戶短期貸款增長明顯超季節性，信用置換與實際改善并存，低利率背景下，居民以經營貸置換房貸，該部分并非主動加杠桿行為。

居民存款持續高增。住戶部門新增存款錄得7926億元，同比多增1.08萬億元，環比少增5.41萬億元；一方面是信貸高增派生存款和低基數影響；另一方面，反映出居民消費、投資意愿仍然不足，風險偏好低，儲蓄意愿較強。

2 月金融數據高于市場預期，也高于季節性，企業信貸延續擴張態勢，居民信貸結束了15個月的同比少增，信貸結構優化。結合2月新訂單、生產等分項連續走高，顯示出當前我國經濟弱復蘇態勢延續，后續應重點關注居民信貸、企業短貸改善的可持續性。開年后經濟修復符合預期，后續基本面的持續改善，有望推動銀行板塊估值提升。

相關標的：寧波銀行、成都銀行、常熟銀行、招商銀行、郵儲銀行。

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