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日前，由私募排排網、易方達基金主辦，永安期貨聯合主辦的“第十七屆中國(深圳)私募基金高峰論壇”在深圳舉辦。亙曦資產投資總監董高峰在明星私募投資報告會上發表主題演講時表示，中美關系的變化是2023年做投資時重要的擇時變量，在這種變化趨勢之下，投資要降低預期。對于未來看好的投資方向，董高峰表示，長期看好科創板指數，中期看好港股的戰略性機會，A股今年則看好三大投資主線。

“中美關系緊張將是我們投資中必須要面對的常態，要把它加入到整個投資框架里面，作為一個重要變量?！倍叻灞硎荆?023年，中美關系是一個重要的擇時變量，要在中美關系緊張時，大家對風險資產、權益類資產比較悲觀的時候低位買進，將來關系緩和的時候考慮賣出。

此外，出于中美關系的緊張趨勢，未來的投資要降低預期，一是降低收益率預期，二是部分投資的久期也要降低。董高峰認為，可以將股票資產分為兩類：一類是中美關系變化影響不大的行業或公司，可以做一些長周期的思考和配置；另一類是中美關系影響比較大的行業和公司，這里面涉及到一些供應鏈和市場重構的風險與機會，所以對短期的確定性要求非常高。

“中美關系預期的變化是春節過后市場處于調整態勢最核心的原因，包括現在很多人都是比較悲觀和迷茫的。但一定要注意，今年市場的主基調還是復蘇，以及高質量發展，這決定了整個市場今年系統性大幅下行的風險不大的，不要太過悲觀。”董高峰表示。

對于未來的投資方向，董高峰表示，第一，長期看好科創板指數?！翱苿摪宓男袠I都是未來經濟轉型和產業升級的方向，也是我們挖掘結構性牛股的重要來源?！碑斎唬叻逡舱J為，由于上市的企業越來越多，質量參差不齊，選擇股票確實會很難，但機會也很多。

第二，中期看好港股的戰略性機會。“很多人認為指數反彈50%以后港股行情就結束了，但我們認為港股市場春節前只是第一波，調整過后還會有第二波。而且從目前港股的位置來看還是過去五年和十年的底部。”董高峰表示。

第三，A股市場方面，董高峰表示看好三大主線：一是，過去三年受政策壓制或政策有望逐漸緩和的方向，如地產產業鏈、教育、互聯網等。二是，過去三年受疫情影響消費場景缺失的今年有望恢復的方向，主要是服務類消費，如醫療服務、醫美、餐飲產業鏈等；三是中美關系博弈背景下大安全主題的方向，有軍工及國產替代和自主可控的半導體、信創、高端制造等方向。

第三，回到A股市場，我們2023年主要看好如下投資主線：一是過去三年受政策壓制或政策有望逐漸緩和的方向，如地產產業鏈、教育、互聯網等。二是過去三年受疫情影響消費場景缺失的今年有望恢復的方向，主要是服務類消費，如醫療服務、醫美、餐飲產業鏈等；三是中美關系博弈背景下大安全主題的方向，有軍工及國產替代和自主可控的半導體、信創、高端制造等方向。此外，對于中長期產業趨勢，如醫療保健、新能源等也值得關注。主題投資方面，國企改革，以及AI產業鏈、政策大力關注的數字經濟方向，也非常值得關注。

（文章來源：證券時報網）

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