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東吳證券指出，從盤面上看，短期看海內外積極因素提振，指數迎來整體的回升。但即將進入財報季，市場階段炒作和業績公布的預期兌現下，指數或有承壓。此外，兩市近期成交額持續突破萬億，但科技股成交占據絕大多數，謹防科技股可能分化下市場的回落。不過這里依舊處于盤整時期，也不必過于驚慌，近期非滬指暫以最近下方缺口附近為最大回撤點，滬指這波回調也存在再次探底走出W雙底的可能。中長期看，當前流動性保持合理充裕，A股估值仍處于歷史低位，中期配置價值凸顯，加上北向資金今年一直處于凈流入的狀態，未來市場依舊看好。

中原證券指出，周二A股市場沖高遇阻、小幅震蕩整理，滬指全天基本圍繞3250點小幅波動，市場風格呈現有序輪動的運行特征。當前上證綜指與創業板指數的平均市盈率分別為13.53倍、39.07倍，處于近三年中位數以下水平，市場估值依然處于較低區域，適合中長期布局。兩市周二成交量10042億元，處于近三年日均成交量中位數區域。未來股指總體預計將維持震蕩格局，同時仍需密切關注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。建議投資者保持六成倉位，短線關注石油石化、半導體、醫療服務以及軟件開發等行業的投資機會。

信達證券4月策略報告指出，估值修復完成，震蕩等待盈利。2022年10月底-2023年3月初，由于防疫政策和穩增長政策的持續推進，大部分板塊年度景氣度均出現了反轉的邏輯，所以各板塊快速輪動抬升估值。但一季報逐漸臨近，業績和景氣度數據的兌現成為重點。由于經濟尚處在恢復的初期、疫情后經濟最容易恢復的第一個季度也已經到達尾聲，Q2經濟恢復的速度可能會略有放慢。并且由于美國硅谷銀行倒閉，加息對美國經濟的負面影響出現新的變化，美國經濟存在再次擔心衰退的可能。所以，股市還需要一段震蕩繼續等待盈利的真正兌現。

行業配置方面，信達證券建議稱，熊轉牛第一波估值修復已進入尾聲，配置風格偏向防御，重點關注行業的業績兌現。去年底以來股市處在熊市見底后的第一波上漲，因為大部分板塊尚未在業績層面證明景氣度回升，所以大部分板塊都是估值修復。由此導致各板塊收益率很難拉開差距，輪動較快，但隨著第一波上漲結束，市場可能會進入估值回撤階段，業績兌現和防御屬性將會成為二季度最重要的選股思路。建議關注業績兌現確定性較高的出行鏈和價值中低估值方向。(1)成長Q2可能會偏弱，全年關注新賽道。(2)金融地產低估值，或可以超配到2023年年中。(3)消費中，疫情和地產政策驅動的修復是年度邏輯，不只是短期博弈性邏輯。(4)周期長期邏輯好，但Q2可能會受到海外經濟波動的影響。

（文章來源：證券時報網）

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