（原標題：【BT金融分析師】美國銀行業績逆勢增長，分析師稱重點是“不計代價的增長”）

(資料圖)

一直以來，美國銀行（Bank of America）都對存款人的資金進行負責任的投資，這在這個不確定的時期至關重要。我看好美銀的股票，因為客戶正在轉向美國銀行等知名大型銀行。在其他一些銀行紛紛倒閉之際，美國銀行的收入和客戶基礎實際上都有所增長。

到目前為止，硅谷銀行和Signature Bank等相繼倒閉，很多銀行還出現擠兌。然而，盡管有部分銀行資金迅速外流，但美國銀行保持了穩定，甚至在混亂中贏得了一些尋求安全庇護的客戶。

美銀剛剛發布的2022年第一季度業績表明，該行的基礎十分穩固。當然，市場對美國銀行業績的反應最初是拋售該行股票。然而，我認為這是錯誤的，在短期內，市場情緒可能是非理性的，最終大勢應該會轉向對美國銀行有利的方向。

負責任的增長

美國銀行首席財務官Alastair Borthwick明確指出，美銀強勁的季度業績是基于“負責任的增長”。這是一個很好的觀點，因為硅谷銀行和Signature Bank以及FTX的崩潰都提醒了客戶和投資者，可靠性在金融領域極其重要。

在正常情況下，Borthwick可能不會過多強調美國銀行的流動性狀況。然而，2023年絕不是普通的一年，投資者肯定會想知道，美國銀行是否有足夠的資金來度過今年的銀行業危機。

Borthwick明確回應了這種擔憂，稱美國銀行“保持了強勁的流動性，本季度結束時擁有9040億美元的全球流動性資金來源?！贝送?，該行的監管資本“提高到1840億美元”，其CET1比率比目前的最低要求高出近一個百分點。

這里值得注意的是，美銀的重點是不計代價的增長。美銀的股票確實是一種穩定的資產，而美國銀行是一個相對安全的金融機構，是可以考慮投資的。該行的股息持續增長，預計其年股息收益率為2.95%，高于行業平均水平2.114%。

此外，美國銀行股票的定價也并不離譜，因為其股價基本按賬面價值交易，過去12個月的市凈率約為1.0倍，與1.06倍的行業中位數相差不遠。

市場反應

短線交易者似乎繼續看空美銀股票。其實美銀2023年第一季度的業績似乎沒有什么令人反感。相反，我認為這些數據表明了在銀行業面臨挑戰之際美國銀行的韌性。

美國銀行公布了263億美元的季度收入（扣除利息費用），同比增長13%，超過了分析師普遍預期的252億美元。美國銀行的凈利潤同比增長15%，達到82億美元，相當于攤薄后每股收益0.94美元。這一結果輕松超過了華爾街每股0.81美元的預期，也是美國銀行連續第三個季度每股收益高于預期。

但真正讓我印象深刻的是。2023年第一季度，美國銀行凈新增13萬個消費者支票賬戶，這是該公司在該領域連續第17個季度實現增長。此外，美國銀行的小企業支票賬戶為380萬個，同比增長5%，消費者投資賬戶為360萬個，同比增長9%。因此，雖然客戶可能會逃離小銀行，但顯然他們更愿意將資金存放在美國銀行。

分析師觀點

至于華爾街，美國銀行股票獲得了“適度買入”的一致評級，這是基于6個買入，5個持有，1個賣出得出的。此外，美國銀行的平均目標價為35.85美元，意味著該股有18%的上漲潛力。

結論

事實證明，許多客戶將美國銀行視為危機時期的安全堡壘。今年一些問題銀行的倒閉或許也提醒投資者，應該買入一些穩定的公司股票。

看到美國銀行的季度業績，短線投資者拋售了他們的股票，這讓人感到困惑和沮喪。因此，我認為現在投資者應該考慮買入美銀的股票。

作者：David Moadel

【BT財經溫馨提示】本文章僅供參考，不構成投資建議。投資者不應將本報告作為作出投資決策的唯一參考因素，亦不應認為本報告可以取代自己的判斷。

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