要想了解上市公司經營狀況，比起各種研究分析報告，公司定期業績數據自然更加直觀，但在業績數據沒有公布之前，業績預告是個不錯的觀測點。

(資料圖)

據交易所規定，上市公司在發生凈利潤可能為負、扭虧為盈、盈利且凈利潤升降幅度超過50%的情況下必須進行預告。因此，業績預告一旦出爐，要么大好，要么極差，幾乎很難出現中間情況。

根據東財Choice的數據，包括北交所在內，A股已有45家上市公司公布了2023年二季度的業績預告。

多只新股集體“變臉”

據統計數據顯示，除去金鉬股份，僅預計“上半年凈利潤與上年同期相比大幅上升”之外，在有可比數據的44家上市公司當中，43家的預期歸母凈利潤為正，其中立訊精密的業績上下限都在40億元以上，其次是阿特斯和永泰能源，這三家也是為數不多預告凈利潤超過10億元的上市公司。

此外，有11家上市公司公布的歸母凈利潤增幅上下限當中至少有一端為負，也就是說這些公司可能出現利潤下滑。從數據上看，這些公司的歸母凈利潤大多只有數千萬元，并且多為今年內上市的科創板和創業板新股。

這些公司上市時間多集中在2023年4~6月，就連股票代碼大多都在同一批次之內。成批量集中上市，且上市后業績又大幅變臉，對股民似乎不負責任。

業績預告，各說各話？

正如前文所述，上市公司在業績大幅變化的情況下必須發布業績預告，雖然變動原因并非公告必選項，但如果有的話，對于分析業績確實會錦上添花。

根據整理，前述有業績預告數據的44家上市公司當中，29家披露了具體的變動原因，大多以“預增”或“略增”的上市公司為主，但內容則是五花八門，而且并非各家上市公司敢于“自揭家丑”。

以變動幅度最大的悅心健康(中報歸母凈利潤預計增長1900%-2133%，扭虧為盈)為例，按該公司的說法，之所以扭虧為盈，一是因為主營業務瓷磚銷售收入較去年同期增長約15%，投資性房地產租賃業務收入較去年同期增長約10%；二是因為終止負離子健康材料業務以及剝離不良資產的減虧；三是因為轉讓全資子公司上海悅心健康科技獲得1.62億元(稅前)的股權轉讓收益，其中自用房產轉投資性房地產在當期就確認了約9000萬元的收益。

簡單來說，去掉以上所有非經常性收入之后，公司上半年最多盈虧兩平。

(來源：東財Choice，悅心健康F9)

至于近期上市，且受到市場格外關注的智翔金泰(現簡稱為C智翔-U)，也披露了最新的業績預告。按照該公司預告，2023上半年公司虧損金額較去年同期進一步增加，主要原因是2023年1-6月股份支付費用較上年同期增加較多；同時隨著進入臨床階段的在研產品增加，研發費用有明顯增長。

智翔金泰業績預告中的這一點在媒體報道中也有提及。

據中國網計算，截至2022年12月31日，智翔金泰賬面貨幣資金和理財產品合計2.87億元，公司此前預估2023年扣除股份支付后的研發費用可能達到5.14億元。如果數據無誤，這意味著在不上市的情況下，公司手中的現金只夠支撐7個月不到的研發支出?？紤]到公司其他的支出，以及銀行理財的具體種類差異，上述預測可能還會變化。

(來源：東財Choice，C智翔-U F9)

哪些板塊可能有“意外之喜”

很明顯，披露業績預告的上市公司目前只占一小部分，對于其他的上市公司而言，在分析時無疑需要慎重。那么，機構對于即將到來的中報行情有什么看法？

有專家指出，雖然上半年經濟恢復基礎尚不牢固，但部分行業依舊有超預期業績，建議投資者可從業績角度抓機會，特別是行業景氣度高，業績預喜有望批量出現的行業，以及有可能受到外圍觀望資金首選的入市標的。

從上半年的行業數據來看，業績回升預期明確的行業如國防軍工、光伏、券商等有可能表現搶眼。

東吳證券分析師蘇立贊則是看好另一版塊：軍工。

蘇立贊認為，增量訂單、增量資金、主題優勢是軍工行業核心邏輯的三點驅動力，相應的個股選擇的標準就是，中期調整中有增量訂單的方向，屬于增量資金配置權重的個股，以及在軍工的強優大中特估國家安全中最先受益的央企軍工標的。

軍工行業當中有四個條線值得關注：一是軍工集團下屬兼顧改革增效的個股；第二是具有新訂單、新概念、新動量的個股；第三是超跌上游反彈的個股；第四是軍貿拳頭產品的相關總裝企業。

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