端午節前最后一個交易日，端午節變成“端午劫”，主流大盤指數出現大跌。但資金借道股票ETF市場越跌越買，昨日大跌期間，股票（統計股票ETF+跨境ETF）市場逆勢吸金28億元，再度出現“越跌越買”的操作。

而從今年以來近6個月期間，資金借道股票ETF累計凈流入已經超過1600億元，創業板ETF、科創50ETF最受資金的青睞；估值已經進入底部區間的醫療、白酒，景氣度回升的半導體、恒生互聯網等都受到資金的追逐，相關ETF凈流入資金居前。然而，前幾年火熱的中證500ETF，今年表現低迷的滬深300ETF，以及在今年市場價值優于成長的風格切換背景下，中證1000ETF等產品遭遇資金的凈流出，凈賣出資金體量位居市場前列。

(資料圖)

節前最后一個交易日大跌

資金逆勢凈流入28億元

作為資金風向標的股票ETF，昨日大跌再度出現“越跌越買”的態勢，昨日凈流入資金28.2億元，出現逆勢買入的現象。

其中，上證50ETF凈流入資金最多，達到6億元，跌幅超過3%的科創50ETF，也吸金超過5個億。行業指數中，當日大跌超4%的半導體ETF，跌幅超2%的醫療ETF等，凈買入資金也超過3個億，處于估值相對低位的板塊面臨單日大跌，繼續呈現“逆勢加倉”的特點。

從資金凈流出的方向看，中證1000ETF凈流出4個億，位居行業首位；恒生ETF、滬深300ETF等多只產品，也遭遇資金凈賣出。板塊ETF中，當日煤炭ETF、傳媒ETF凈流出居前，這些板塊在去年或今年漲幅居前，在股市調整中，可能會出現部分資金“落袋為安”的操作。

由于本周只有三個交易日，但股市并未延續上周漲幅，尤其是端午節前最后一個交易日的大跌，讓多數大盤指數上周的漲幅抹平。

數據顯示，本周三個交易日中，全市場726只股票ETF凈流出資金44億元，在市場反彈夭折的背景下，資金整體呈現小幅的凈流出現象。

一位公募股票ETF基金經理對此表示，端午節前股市下跌中，股票ETF整體凈流出，一是假日期間通常會有一部分資金會有現金需求，或者會選擇“持幣過節”，避免假期消息面因素對節后開盤的影響；

二是在上周股市大漲后，不排除有短期獲利資金，在本周獲利了結；

三是本周市場的回調，也可能會引發部分的避險情緒，出現短暫的資金流出現象。

從本周資金流向看，上證50ETF仍然最為吸金，本周凈流入資金11億元，易方達創業板ETF同樣“越跌越買”，凈買入超7個億。估值仍在歷史底部區域的港股通50ETF、恒生ETF本周也吸金超過5個億，位居市場前列。

從本周的資金流出情況看，中證1000ETF凈賣出21.5億元，科創50ETF、創業板ETF廣發凈流出也超過10個億；行業ETF中，軍工ETF、5GETF等凈流出位居前列。

今年以來凈流入資金超1600億

創業板、科創50指數居前

統計顯示，在今年的寬幅震蕩市場中，資金借道股票ETF投資工具，今年以來已經累計凈流入資金1641.71億元，同期，股票ETF管理規模從1.26萬億元增至1.45萬億元，規模增長超過1800億元，增幅14.5%。

今年以來，創業板指數表現乏力，至今仍是負回報，但資金凈買入體量最大，截至6月21日收盤，今年以來創業板ETF凈流入資金約為183億元，位居主流寬基指數首位。科創50ETF在今年表現搶眼，區間漲幅最大約為20%，也獲得了資金的青睞，今年凈流入資金也超過百億體量。

華安基金指數與量化投資部對此表示，經過前期四個月的調整，創業板50指數估值已來到過去十年后5%的分位區間。該指數權重板塊新能源和醫藥依然是經濟發展的重要創新引擎，在經濟復蘇基本面穩健向好的背景下，上述板塊配置性價比較高，下行風險相對可控。

另一方面，政策層面國家對科技創新、產業升級及創新創業的支持力度空前，新能源及人工智能將是經濟轉型的兩大動能，匯聚戰略性新興產業的創業板持續受益于政策紅利。該機構建議投資者關注創業板相關指數的投資機會。

行業ETF中，今年表現不佳、但估值已經進入底部區間的醫療ETF最受資金關注，今年已經吸金92億元；另外，市場景氣度回升的半導體ETF、恒生互聯網ETF，處于估值相對底部的酒ETF等，也位居吸金榜的前列。

對于上述熱門板塊的投資機會，中歐基金表示，預計復蘇仍是中國經濟中長期的趨勢，市場近期的調整為更多行業帶來了新一輪的配置機會。由于對中期增速的擔憂而出現股價更大幅度調整的長趨勢賽道股而言，近期的市場走弱已帶來中長期的進場點，建議關注醫藥醫療、可選消費、新能源和具備政策和需求共振的其他科技成長企業。

博時基金也表示，6月以來市場對穩增長政策的預期上升，持續定價經濟復蘇。當前市場估值仍處于低位，對后續行情樂觀，節奏上關注政策的實際力度和落地效果。參考歷次復蘇定價階段，消費業績優于周期，食品飲料、家電、美容、社服等行業漲幅領先。

而從今年以來的凈賣出排行中，前幾年最受資金歡迎的中證500ETF今年凈流出最多，達到134億元；滬深300ETF今年表現乏力，也被資金凈賣出較多。廣發、南方等旗下的中證1000ETF產品，同樣位居資金凈流出的前列，在今年價值表現優于成長、大盤股漲幅整體超過小盤股的市場環境中，市場風格的切換，也讓資金做出了相應的調整。

行業ETF中，今年漲幅高達57%的傳媒ETF，今年以來凈流出18億元；漲幅36%的5GETF，也遭遇27億元資金凈流出，資金在大漲板塊中“越漲越賣”、“落袋為安”的操作特點較為顯著。

“股票ETF產品本身就有‘越跌越買，越漲越賣’的逆向操作特點。”上述公募股票ETF基金經理稱，對于漲幅過大的板塊“獲利了結”，對于低估板塊“越跌越買”，體現了理性操作的特點，也有利于維持市場的穩定。因此，股票ETF市場也成為資本市場的“穩定器”，有利于更好引導投資者做好理性投資、價值投資。

（文章來源：中國基金報）

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