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外部不確定性因素邊際抬升，可能對投資者風險偏好帶來一定影響，短期A股市場波動加大，但當前估值、資金行為等指標顯示A股仍處于歷史偏底部時期，中國經濟增長預期是當前A股市場主要矛盾且穩增長政策已開始發力，后續重點關注落實力度及節奏。如若政策應對得當，當前市場機會仍大于風險。

短期成長為主線，中期看消費。建議關注三條主線：

1）順應新技術、新產業、新趨勢的偏成長領域，尤其是人工智能和數字經濟等科技成長賽道，下半年半導體產業鏈有望具備周期反轉與技術共振的機會；軟件端繼續關注人工智能有望率先實現行業賦能的傳媒互聯網、辦公軟件等。

2）需求好轉或者庫存和產能等供給格局改善，具備較大業績彈性的領域，例如白酒、白色家電、珠寶首飾、電網設備和航海裝備等。

3）股息率高且具備優質現金流的領域，低估值國央企在政策催化下仍有修復空間。

（文章來源：金融投資報）

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