今年上半年市場剛剛收官，鵬華指數基金經理紛紛發表今年下半年投資展望，有哪些板塊值得重點關注？不同板塊的投資策略如何？一起來看看這些指數基金經理如何展望未來市場。

傳媒板塊：近期大幅調整有多方因素

鵬華量化及衍生品投資部基金經理羅英宇認為，傳媒板塊日內出現較大幅度調整，板塊內部各細分子領域漲跌互現，調整中分化格局逐漸顯現，主要是以下幾方面因素驅動。

(資料圖)

二季報來臨，引發業績兌現度的擔憂。疊加AI板塊中部分公司公告股東減持計劃等，引發投資人情緒渙散，板塊繼續下行，而基本面相對良好公司在調整中逐步走出獨立行情。

人工智能進展尚待進一步落地，市場等待前進信號。AI的應用推進是漸進式的，人工智能主題性投資快于產業進展，在經歷大幅估值拔升后，板塊進入調整階段，進一步上行需要業績逐步兌現。

暑期院線值得期待。今年暑期檔影片數量、類型及質量儲備都較好，預計有望保持此前大檔期復蘇趨勢。更樂觀情況下可期待新一部口碑發酵的爆款影片跑出，帶動暑期檔大盤增長。

中藥板塊：具有長期發展向好的源動力

鵬華量化及衍生品投資部基金經理張羽翔表示，中藥行業具有長期發展向好的源動力。從中藥板塊經營周期看：2014年至2021年處于產業出清周期，2021年后伴隨持續性鼓勵政策出臺，中藥行業進入經營向上周期。長周期維度下，今年仍處于新復蘇周期內，中藥行情不僅僅是月度級別的行情，而是有望貫穿全年。從后續驅動力看，今年下半年有望有中特估、國改深化、基藥目錄等多個催化劑持續驅動中藥板塊。特別是基藥目錄落地，有望加大慢病類中藥產品的基層醫院覆蓋，提升基層場景使用率，促進中藥產品銷售放量和抬升銷售額天花板。

化工板塊：有望逐季修復

鵬華量化及衍生品投資部基金經理閆冬表示，從需求端來看，展望今年下半年，隨著出行的持續恢復以及國內進一步穩增長政策預期下，汽車、家電、紡服、家具等可選消費品，以及基建地產相關傳統化工品板塊有望逐季修復。

從各板塊來看，隨著能源價格成本回落，國內大煉化等傳統板塊業績拐點已現。新能源新材料等板塊當前低估值，且需求延續高增長。順周期基礎化工品種價格仍受供給增加和需求弱復蘇兩大因素壓制，但考慮到整體盈利位于底部區域，優質龍頭公司估值處于合理區間。

化工板塊超額收益與PPI相關性較高，隨著7月PPI迎來拐點以及宏觀政策預期向好，三季度化工板塊有望迎來整體修復。

證券保險板塊：看好業績回暖經濟復蘇投資機遇

鵬華量化及衍生品投資部基金經理余展昌表示，證券行業下半年資本市場投資端改革有望深化。全面注冊制后更需要投融資端改革動態平衡，未來壯大機構投資者、中長期資金入市、服務居民財富管理的政策有望加速落地。2022年市場下行造成低基數，2023年業績高增確定性較強，泛財富管理有望逐漸回暖，投行機構業務較為穩定，看好監管環境優化、業績回暖下證券板塊的投資機遇。

保險行業，展望下半年壽險，需求側低風險偏好下居民資產再配置，居民金融資產配置有望持續提升，隨著競品收益率走低、保險剛兌屬性及“服務+”的模式等優勢，保險產品相對優勢依舊明顯。財險方面，財險保費增速穿越周期穩定增長，高準備金基數下車險COR有望好于市場預期，而非車險受益保險公司持續管控非營利性險種的增速及降賠減損的改革力度，盈利能力均有望超預期。壽險拐點已至，而財險景氣度依舊，疊加當前較低的估值，看好經濟持續復蘇下保險板塊的投資機遇。

（文章來源：信息時報）

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