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中信建投認為，八月中旬后，當前大盤股的優勢風格或迎來一些變化。本輪大盤股優勢從七月初延續至今，目前部分投資者對于后續進一步放開一線地產限購首付等有所期待，若后續政策刺激力度或經濟數據持續超預期，大盤的強勢風格仍將有力延續。同時，八月中下旬成長方向的催化也將逐步增多，包括華為鴻蒙4.0發布（8月4日）、深圳國際人工智能展（8月17日-19日）、英偉達二季報（8月23日）等，屆時資金也將重新考察大小盤的相對優勢，并成為下一階段風格的抉擇時點。

中信證券表示，7月中旬密集披露的中報預告顯示A股盈利周期仍處于磨底狀態，且市場早在6月上旬已經開啟針對中報績優板塊的左側布局，截至7月末圍繞中報業績的第一輪交易趨于結束。站在當前時點，我們認為壓制A股盈利最顯著的價格因素（PPI同比增速）有望在三季度觸底反彈，以工業板塊為代表，A股三季報有望實現盈利的企穩回升。但需要認識到，新一輪盈利周期的開啟依賴需求端的快速放量，其中內需短期受地產拖累，需要時間和政策來化解；外需則以主要出口國的貨幣政策轉向為潛在信號，從而享受到新一輪海外補庫周期的增量。在此之前，A股盈利的結構性亮點或將延續中報特征，消費同比高增，工業、TMT環比改善，金融地產低位穩定運行。

中原證券指出，周四A股市場先抑后揚、小幅震蕩上漲，早盤股指低開后震蕩整固，午后隨著金融行業的全線走高，提振股指震蕩上行，保險、證券、銀行以及醫療服務等行業輪番領漲，汽車、有色金屬、電機以及通信設備等行業震蕩回落，滬指全天基本呈現震蕩上行的運行特征。當前上證綜指與創業板指數的平均市盈率分別為12.98倍、36.11倍，處于近三年中位數以下水平，市場估值依然處于較低區域，適合中長期布局。兩市周四成交量8329億元，處于近三年日均成交量中位數區域。未來股指總體預計將維持小幅震蕩格局，同時仍需密切關注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。建議投資者短線關注光伏設備、互聯網服務、醫療服務以及金融等行業的投資機會。

（文章來源：證券時報網）

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